比特幣邁向「巨頭級突破」？Lyn Alden 談宏觀與週期

本片探討比特幣是否進入「超大市值（Mega-cap）突破時代」。Lyn Alden 指出：過去約 12 個月的橫盤並非全面熊市，而是成熟化後的自然整固；定價權正由「減半供給」轉向「宏觀流動性與機構再平衡」。在機構資金占比提高、投資組合紀律增強的結構下，-80%/-90% 的極端波動更難重演，取而代之的是更高底部、更溫和頂部與更拉長的周期。核心變數包含：通膨/CPI、利率與聯準會資產負債表（QT→QE）、廣義貨幣 M2、財政赤字與「財政主導（Fiscal Dominance）」。Alden 以 MAG7 科技股類比：當基本面與流動性改善時會多次「重估（rerating）」，但不代表每年 5 倍式暴漲。減半影響邊際遞減，價格更多取決於何種價格能「解鎖」既有持幣者的賣出/持有決策，以及鏈上平均成本的墊高。當前散戶熱度有限、機構與高淨值資金主導資金流；內容為教育用途，非投資建議。